企业通过众筹融资时为何可能需要LEI
大多数企业是通过证券交易或投资服务接触到法人实体识别码（Legal Entity Identifier，LEI）的。当企业开立投资账户或交易金融工具时，银行或券商可能会要求其提供LEI。
然而，证券交易并非企业需要LEI的唯一情形。当企业希望筹集资金时，也可能产生这一要求。
欧盟的企业众筹便是这样一个例子。
成千上万的企业通过受监管的众筹平台向投资者募集资金。其中，借贷型众筹是该市场规模最大的细分领域。当法人实体寻求融资时，众筹报告规则要求以其LEI作为实体识别码。
借贷型众筹的运作方式
在传统的企业贷款中，通常由银行或其他放贷机构提供资金。借贷型众筹的运作方式则不同：数字平台将寻求融资的企业与多个投资者联系起来。
例如，一家企业需要25万欧元来扩展业务。该企业没有向银行借入全部款项，而是在众筹平台上发起一个融资项目。随后，数十位甚至数百位投资者可以共同出资，满足所需金额。
简化流程如下：
投资者 → 众筹平台 → 筹资企业
欧洲证券和市场管理局（European Securities and Markets Authority，ESMA）将众筹描述为一种另类融资方式，即平台将潜在投资者或放贷人与寻求资金的企业联系起来。这种融资方式可以为初创企业和中小企业提供有别于传统融资渠道的选择。
欧洲众筹市场规模有多大？
众筹并非一个规模微小的利基市场。
根据ESMA最新公布的官方众筹市场数据，2024年欧盟共有181家活跃的众筹服务提供商开展业务，共募集资金约42.5亿欧元。
ESMA于2025年12月发布该报告，内容涵盖2024自然年度。这是ESMA目前所公布的欧盟众筹市场最新年度数据。
在181家活跃提供商中，有92家提供借贷型众筹服务。借贷型项目占全部众筹募资总额的58%，约合24.7亿欧元。
项目数量同样体现了该市场的规模。2024年，欧盟共开展了超过10,000个借贷型众筹项目，投资者参与人次超过550万。由于同一投资者可参与多个项目，这一数字未必代表550万个不同的投资者。
平均而言，每个借贷型项目募集资金约24万欧元。
众筹在较小规模的融资轮次中发挥着尤为重要的作用。ESMA的数据显示，46%的项目募资额低于100万欧元。在这一群体中，借贷型众筹占募资总额的91%。
为何LEI会参与其中？
《欧洲众筹服务提供商条例》（European Crowdfunding Service Providers Regulation，ECSPR），即（EU）2020/1503号条例，对欧盟企业众筹市场进行监管。
ECSPR为用于企业融资的投资型和借贷型众筹建立了统一的欧盟框架。
获得授权的众筹服务提供商需将通过其平台融资的项目信息提交给本国主管机构，随后这些机构再向ESMA提供匿名化数据。
要使这一报告制度运转，监管机构需要准确识别项目发起人。
这正是LEI发挥作用的地方。
《委员会实施条例》（EU）2022/2120号规定的欧盟众筹报告规则明确了众筹服务提供商必须报告哪些数据和识别码。
当项目发起人是法人实体时，报告格式要求以其LEI作为识别码；对于自然人，报告格式则使用其他识别码。
这意味着，即便企业不从事证券交易，也可能需要LEI。
企业需要LEI，可能仅仅是因为它希望通过受欧盟监管的众筹平台筹集资金。
谁是项目发起人？
根据ECSPR，项目发起人是指通过众筹平台寻求资金的自然人或法人。
ESMA还对该概念在借贷型众筹中的适用方式作出了澄清。一般而言，项目发起人是指接收投资者资金、并按照还款计划无条件承担偿还贷款本金及应计利息义务的实体。
例如：
投资者 → 提供30万欧元 → 众筹平台 → ABC有限公司
如果ABC有限公司获得该贷款并需偿还，那么ABC有限公司即为项目发起人。由于它是法人实体，众筹报告格式将使用其LEI进行识别。
是否每个众筹项目都需要LEI？
并非如此。
ECSPR适用于用于企业融资的投资型和借贷型众筹，不涵盖捐赠型或回报型众筹等模式。
报告规则也不会使用LEI来识别自然人项目发起人。本文所讨论的LEI要求，仅适用于法人实体作为项目发起人的情形。
ECSPR还为其适用范围设定了金额门槛。一般而言，该框架适用于每个项目发起人在12个月内合计募资总额不超过500万欧元的众筹发行，具体以条例中的计算规则为准。
因此，若说欧洲的每家企业获得贷款都需要LEI，这种说法并不准确。
此处所述的LEI要求，源于特定的受监管众筹框架及其报告规则。
众筹平台会报告哪些企业相关信息？
众筹报告所涉及的信息远不止企业名称。
获得授权的众筹服务提供商需报告项目信息，包括项目发起人的识别码、募资金额及币种、众筹工具类型、投资者类型及其纳税居民所在国、投资者人数及投资金额等。
对于法人实体项目发起人，报告格式要求提供LEI。
欧盟众筹报告规则对上述要求及相应的报告格式作出了规定。
使用LEI有助于监管机构在不同国家和平台间对同一法人实体进行一致的识别。
您可以进一步了解LEI是什么以及其运作方式。
LEI是否必须在整个贷款期限内保持有效？
ECSPR并未规定，企业仅因众筹贷款尚未偿清，就必须在整个贷款期限内持续保持其LEI有效。
但这并不意味着企业在获得资金后，就可以任由其LEI失效。
LEI为法人实体提供了一个全球性的识别码。有效的ISSUED状态表明该实体持续维护其LEI记录，并在LEI系统的续期周期内保持其参考数据的更新。
如果企业未续期其LEI，其LEI代码保持不变，但注册状态将变为LAPSED。在这种情况下，年度续期流程将无法再确认参考数据是否保持最新。
保持LEI处于有效状态，有助于企业维护最新且经过核实的LEI参考数据。金融机构、投资者及其他交易对手在需要核实企业身份及关键参考数据时，便可使用这些信息。
任何人都可以在GLEIF全球LEI索引中查询LEI及其当前状态和相关参考数据。
因此，即便企业已经通过众筹获得融资，LEI System仍建议企业保持LEI有效，并及时更新其参考数据。如果您的LEI已失效或续期日期临近，您可以通过LEI System续期您的LEI。
为什么要使用LEI而非公司注册号？
各国的公司注册号在本国境内运作良好，但欧洲众筹市场却是跨国界的。
每个国家都维护着各自的商业登记系统、注册号格式及法人实体结构。LEI提供了一个统一的全球标准化识别码，供金融市场参与者跨司法管辖区和平台使用。
这一点在众筹领域尤为重要。根据ESMA最新可得的市场数据，2024年各提供商所募集资金中约8%来自跨境投资者，部分国家市场的国际化程度则明显更高。
归根结底，LEI帮助金融体系回答了一个简单却至关重要的问题：
谁是谁？
但LEI系统所能做的不仅仅是识别单一法人实体。LEI二级数据（Level 2）还可提供该实体的直接及最终会计合并母公司信息，帮助回答另一个重要问题：谁拥有谁？您可以进一步了解LEI二级数据与企业关联关系。
如果众筹平台要求提供LEI，您应该怎么做？
首先，请核实您的企业是否已经拥有LEI。每个法人实体只会获得一个LEI，即便其注册状态日后变为LAPSED，该20位字符代码仍与该实体保持关联。您可以直接通过LEI System查询您的企业并核实其LEI状态。
如果您的企业尚未拥有LEI，您可以通过LEI发行机构或注册代理机构申请办理。
通过LEI System，您可以完全在线完成申请。我们会核实所需的企业信息，并提交LEI签发申请。您可以通过LEI System在线申请LEI。
如果您的企业已拥有LEI，但该LEI已失效或续期日期临近，您可以通过LEI System转让并续期您现有的LEI。
LEI的作用并不局限于证券交易
众筹这一案例表明，LEI在金融体系中所发挥的作用，远超许多企业最初的预期。
企业无需上市证券或交易金融工具，同样可能面临LEI要求——它可能只是希望寻找一种替代性的方式为自身运营融资。
当企业通过受监管的金融基础设施筹集资金时，监管机构需要一种可靠的方式来识别究竟哪个法人实体是融资项目背后的主体。
在受欧盟监管的众筹领域，该报告框架使用LEI来识别作为法人实体的项目发起人。
根据ESMA最新公布的官方市场数据，欧盟单一年度内开展的借贷型众筹项目超过10,000个。这使得众筹成为LEI的实际应用场景，而非仅停留在理论层面。
如果您的企业计划通过众筹平台筹集资金，而该平台要求提供LEI，您可以通过LEI System在线申请LEI。